Активы Чубайса под арестом: 11,9 млрд убытков Crocus – red flags были видны на pre-seed

Активы Чубайса снова под арестом, хотя всё было ясно задолго до.

Проект Crocus запущен в 2011 году при Чубайсе как главе «Роснано» с целью создания в России производства магниторезистивной оперативной памяти (MRAM) совместно с французской Crocus Technology. В проект не реализован, инвестиции потеряны.

«Роснано» обвиняет бывшее руководство в «неразумных и недобросовестных действиях», нарушении закона и внутренних процедур, отсутствии механизмов защиты от рисков, которые были видны с самого начала.

Контекст в РБК, Газете, КоммерсантЪ и других СМИ.

Классический red flag в deep tech / hardware проектах.

Технологическая сложность, плюс отсутствие proof-of-concept на ранней стадии, плюс завышенные ожидания по рынку, плюс политическая/государственная поддержка, которая маскирует слабый product-market fit.

В Crocus риски были видны уже в 2011-м, утверждает «Роснано», но не внедрили механизмы защиты классика «too big to fail» мышления.

Урок для pre-seed.

На уровне идеи/прототипа нужно проверять не только технологию, но и:

- реалистичность timeline и capex (MRAM крайне капиталоёмкая отрасль, барьер входа огромный);

- конкурентный ландшафт (EverSpin, Samsung, TSMC уже развивали MRAM/STT-MRAM);

- governance и alignment интересов (госденьги часто «пилят» не по назначению);

- Exit-стратегию и пути монетизации на ранней стадии.

Не будьте как Роснано и Чубайс, не запускайте проект на миллиарды без снайперского due diligence.

11,9 млрд убытков от проекта, где риски были очевидны с самого начала. Pre-seed – про скорость выявления смертельных угроз.

Возможность сохранить репутацию, время и деньги инвесторам, выявляя риски, когда ещё можно выйти без потерь и не тратить ресурсы на проекты, которые уже обречены, – существует.